Université Paris II – Panthéon Assas dess droit des affaires – djce année 2002-2003
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Université Paris II – Panthéon AssasDESS droit des affaires – DJCE Année 2002-2003Le Code Allemand de Gouvernement d’Entreprise au regard de la loi du 19 juillet 2002 sur la Transparence et la PublicitéMémoirePrésenté et soutenu parJens WALDNERSous la direction deMonsieur le Professeur Michel GERMAINAbréviations AG Aktien Gesellschaft (Revue juridique) AktG Aktiengesetz (Loi sur les sociétés anonymes) AuslInvestmG Auslandinvestmentgesetz (Loi sur les investissements étrangers) BB Betriebs-Berater (Revue juridique) BörsG Börsengesetz (Loi sur la bourse) BGB Bürgerliches Gesetzbuch (Code civil) BGH Bundesgerichtshof (Cour de cassation) BGHZ Bundesgerichtshofszeitung (Bulletin de la Cour de cassation) DB Der Betrieb (Revue juridique) HGB Handelsgesetzbuch (Code de commerce) KAGG Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (Loi sur les sociétés d’investissement) LG Landesgericht (Tribunal de grande instance) NJW Neue Juristische Wochenzeitschrift (Revue juridique) NZG Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht (Revue juridique) OLG Oberlandesgericht (Cour d’appel) TransPuG Transparenz- und Publizitätsgesetz (Loi sur la transparence et la publicité) VerkProspG Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz (Loi sur les prospectus de vente de titres) WM Wertpapier-Mitteilungen (Revue juridique) WpHG Wertpapierhandelsgesetz (Loi sur la négociation de titres) ZGR Zeitschrift für Gesellschaftsrecht (Revue juridique) ZHR Zeitschrift für Handelsrecht (Revue juridique) ZIP Zeitschrift für Wirtschaftsrecht (Revue juridique) ZRP Zeitschrift für Rechtspolitik (Revue juridique) Table des matièresAbréviations........................................................................................................ 1 Table des matières......................................................................................... 2Introduction....................................................................................................... 5Chapitre I L’application du nouveau dispositif: les difficultés de mise en œuvre Section Préliminaire Présentation générale du nouveau dispositif.... 9 A. Le Code allemand de Gouvernement d’Entreprise................. 9 1. Le champ d’application du Code.............................................. 10 2. Le contenu du Code.................................................................... 10 a) Les recommandations et les suggestions................................... 10 b) Les dispositions « déclaratives »................................................ 11 B. La loi du 19 juillet 2002 sur la Transparence et la Publicité... 11 1. Réformes apportées à la loi du 6 septembre 1965 sur les sociétés anonymes (Aktiengesetz).......................................... 12 2. Réformes apportées au Code de commerce (Handelsgesetzbuch).................................................................... 14 Section 1 La répartition des compétences entre les organes sociaux ..................................................................................... 15 A. La répartition des compétences entre le Directoire et le Conseil de surveillance............................................................... 15 B. Compétence de l’Assemblée générale ?.................................... 17 C. Consultation de l’Assemblée générale ?................................... 18 Section 2 Le contenu de la déclaration de conformité..... 20 A. « Comply or explain » ou « comply or declare » ?................... 20 B. Déclaration ex ante ou ex post ?................................................. 21 C. Le rejet « en bloc » du Code ?.................................................... 24 Chapitre II La non - application du nouveau dispositif: les sanctions possibles Section 1 La responsabilite des membres du Directoire et du Conseil de surveillance à l’égard de la société.......... 26 A. Le non-respect des dispositions du Code.............................................. 27 1. Le non-respect des dispositions « déclaratives » du Code.................. 27 2. Le non-respect des recommandations et suggestions du Code........... 28 a) La société adopte les recommandations et suggestions du Code........ 28 b) La société n’adopte pas les recommandations et suggestions du Code.................................................................................................... 28 aa) Les recommandations et suggestions du Code constituent-elles des usages ?.................................................................................................... 30 bb) Les recommandations et suggestions du Code posent-elles des règles de conduite devant être respectées au titre de l’obligation de diligence ?........................................................................................... 31 B. La violation de l’article 161 AktG......................................................... 34 1. Absence totale de déclaration de conformité........................................ 34 2. Fausse déclaration de conformité.......................................................... 35 Section 2 La responsabilite des membres du Directoire et du Conseil de surveillance à l’égard des tiers................... 36 A. La responsabilité contractuelle.............................................................. 36 1. La responsabilité de droit commun (article 311 alinéa 2 BGB)......... 37 2. La responsabilité pour le contenu d’un prospectus (Prospekthaftung).................................................................................... 38 a) Le droit commun (civil).......................................................................... 38 b) Le droit spécial........................................................................................ 42 B. La responsabilité délictuelle................................................................... 43 1. La responsabilité au sens de l’article 823 alinéa 1 BGB...................... 43 2. La responsabilité au sens de l’article 823 alinéa 2 BGB...................... 45 a) Le Code.................................................................................................... 45 b) L’article 161 AktG.................................................................................. 46 c) Violation des articles 400 AktG et 331 HGB ?..................................... 48 Conclusion............................................................................................................ 51 Annexes..................................................................................................................... 52 Code allemand de Gouvernement d’Entreprise.................................... 52 |
