Module de Mme Poirel au sem 4 (éco d’entreprise)  idée : pour créer des entreprises ou bien c un module de réflexion. Ex : constituer une collection dans une








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*Voir le renvoi (5) dans le bilan passif à cette ligne-là.


  • Rentable ?

  • Résultats

  • Réserves

  • RAN

  • Endettement ?

  • Passif du bilan + charges financières


Interprétation :

Le FR est positif les trois années. Ressources supplémentaires dans le cycle long.

Dans le cycle court : le BFR est positif pour les trois années. Manque de ressources. Pas assez de dettes p/r à ce qui doit être financé. Manquer d’argent dans le cycle court n’est pas problématique ! Il faut que ce qui est en plus dans le cycle court compense ce qui manque au cycle court. Pour 2008 c’est largement le cas.

On a une trésorerie nette positive.

Les ressources stables financent le BFR. Voir schéma (derrière 27 de mon cours).

Entre 2007 et 2008 la TN est multipliée par 3 ! En 2008 on a moins de découverts bancaires qu’auparavant (dans SCB et CBC –vérif)

Quand il y a une augmentation du chiffre d’affaire, il y a forcément une augmentation du BFR. Pourquoi ? Si on vend plus, on va forcément avoir plus de dépenses et on risque d’avoir des créances plus élevées. De plus la maison d’édition risque d’avoir plus de taux de croissance. Si le BFR augmente on va avoir besoin de le financer.

Le FR augmente car les ressources stables augmentent. Il faut regarder ce qui fait que les ressources stables augmentent.

Qu’est-ce qui fait augmenter les capitaux propres ? le résultat pour 2008 est positif et en 2007 …

Là l’entreprise réussit grâce à elle-même : elle participe elle-même à ses financements. Elle se tourne vers la banque et pas vers les associés. L’entreprise fait des bénéfices.

Les « emprunts et dettes financières diverses » ce sont les associés sous la forme de …
2 décembre 2009
Analyse fonctionnelle du bilan

Suite : les déséquilibres courants
Quand le BFR est positif :
Schémas. Rappel cas 1 et 2. Maintenant on passe à des cas de figure nouveaux.

Cas 1 : TN positive : argent qui dort  on pet par exemple augmenter le BFR (les stocks pa exemple).
Cas n°3 :

Les découverts bancaires financent les actifs immobilisés ainsi que le BFR.

Le découvert ifnanceet à la fois le cycle long et le cycle court. Le besoin en financement apparaît dans le cycle long et dans le cycle court.
FR = ress stables – AIB

Donc si FR < 0 : AIB > ressources stables

100 > 80

FR = -20

BFR = 30

TN : 50

Si la structure de financement n’est pas ponctuelle, il faut revoir les modes de financements de l’entreprise. Dans la TN il y a la banque donc dans le cas 3 il y a forte dépendance de la banque. Donc situation très compromettante. On ne peut donc pas rester dans cette situation !

Deux façons de régler ce pb :

  1. Augmenter le FR : on peut

  • augmenter les ressources stables [augmenter les capitaux propres (par exemple : associés, bénéfices, dettes à transformer sur du plus long terme en accord avec la banque)]

  • baisser les AIB

  1. Diminuer le BFR :

  • Diminuer l’ensemble actif circulant

  • Augmenter les ressources (dettes à court terme)


Quand le BFR est négatif :

Il ya plus de dettes que d’actif.

BFR = actif circulant brut – dettes à court terme

  • Dettes à court terme > actif circulant brut

Excédent de ressources ans le cycle d’exploitation.
Cas n°4 :

TN excédentaire. Dans le cas N°1 on avait aussi pour les ressources la TN excédentaire, là elle l’est encore plus que pour le cas n°1. Il ya un sous-emploi des capitaux.

La grande distribution est souvent dans ce cas. Ils ont souvent un BFR négatif donc plus de dettes que d’actif : pourquoi ? Ils sont souvent en flux tendu et ils ont des délais importants du côté des fournisseurs. Ils vendent vite et paieront plus tard.
Cas n°5 :

Le FR sera négatif.

Ressource unique finance une partie du cycle long. Il y a plus d’avoirs que de découverts.

Dans le cas 3 on avait une dépendance à la banque : ici on va avoir une dépendane aux fournisseurs.

Il faut :

  1. Augmenter le FR 

  2. Augmenter le BFR


Cas n°6 :

Le BFR négatif est une ressource supplémentaire à laquelle s’ajoute la TN négative et ça permet de financer les immobilisations. VERIF

Il manque des ressources stables pour financer les immobilisations et pour ce faire on a recours d’une part au cycle d’exploitation qui présente une ressource supplémentaire et d’autre part au découvert bancaire (car cycle d’exploitation suffit pas).

Il faut :

  1. Augmenter le FR (pour financer les ressources stables)

  2. Augmenter le BFR

On peut, pour régler ce pb, remplacer les découverts bancaires en crédits : en faisant ça on aumente la dette. Si on fait des crédits la dette change de nature donc on peut rembourser sur plusieurs années en fonction du taux.

Le partiel c’est vendredi prochain après midi.

Cours jeudi prochain à 9H ! Si marqué autre horaire c’est de toutes façons à 9H.
Exercices polycop : voir sur polycop.
Exercice :

Atout Livre : lib de 1er niveau, générale, 250m², 13 personnes en équivalent temps plein.

CA : 2,6 millions. Il ya des bénéfices.

A faire en 1er :

  • Regarder e CA et le résultat d’exercice (CDR).

  • Capitaux propres p. 2 du bilan : là on conclut qu’on a des RAN positifs et …

  • Dettes et emprunts : ci la lib n’est pas endettée.






N

N-1

Ventes de marchandises

2 595 914

2 390 296

CA

2 597 083

2 392 003

Achats marchandises

1 717 094

1 496 780

CAMV

Achats march + var stock

1 692 613

1 492 817

Marge

Ventes march -CAMV

903 301

897 479

TMC

34,80%




Charges du personnel







Charges du personnel en % du CA

15,60%




Résultat

62 728

68 555

TRN (taux rentabilité nette)












N

N-1

CAMV







Stock final brut







Stock initial brut







SM brut







Rotation







Rotation en nb de jous









Là on ne pourra pas calculer pour N-1 car on n’a pas les valeurs brutes pour N-1.




N

N-1

TC

Ressources stables










Actif immobilisé brut










FR

259 715







Actif circulant brut










Dettes à court terme










BFR

232 109







Disponibilités










SCB et CBC










TN

FR-BFR

27 605















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