Module de Mme Poirel au sem 4 (éco d’entreprise)  idée : pour créer des entreprises ou bien c un module de réflexion. Ex : constituer une collection dans une








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  • On a un excédent de ressources stable d’env. 280 000€, les ressources d’exploitation sont à env. 180 000€ donc j’ai largement de quoi avoir des ressources sur un long terme.

Les stocks sont financés par les dettes à court terme, mais aussi par l’excédent de ressources à court terme puisque pas assez de ressources d’exploitation. Vérif analyse !!!

On a une trésorerie supérieure à 100 000€, donc une trésorerie importante.

Attention comme la TN n’est pas égale à 0 ce n’est pas un équilibre financier.

Voir schéma

Le FR va venir financer le BFR.

C’est un cas de figure assez standard.

On peut s’interroger sur l’importance de la TN :

On est dans un 1er cas : BFR > 0

FR > 0

Avec FR > BFR

Là 100 000€ de TN c’est une somme importante, peut-être trop. L’argent est immobilisé alors qu’il pourrait être investi. C’est de l’argent qui est sur un compte et qui dort, en qq sorte ! Les avoirs bancaires « dorent ». L’entreprise peut les placer (acheter des titres financiers qui entrent dans les immobilisations financières).  On appelle ça une situation de sous-emploi des capitaux. Donc il faudrait les placer dans les VMP (valeurs mobilières de placement).

On peut aussi augmenter les salaires par exemple avec ces 100 000€. Ou rénover les locaux, changer le mobilier etc.
Pour vérifier que les calculs sont justes, voir la trésorerie :

Trésorerie nette = TA-TC

= FR-BFR

On a deux calculs possibles.


  1. Les déséquilibres courants


(p. 15 et 16 du polycop)

Le cas n°1 c’est celui qu’on vient de voir.
Cas n°2 :

On a un FR positif (on a des ressources dans le cycle long) et un BFR positif (on a un besoin en ressources sur le cycle court).

Q à se poser :

  1. Y a-t-il une ressource dans le cycle long ?  oui si FR > 0, non si FR < 0

  2. Y a-t-il une ressource dans le cycle court ?  oui si FR < 0, non si FR > 0

  3. Comment s’agencent entre eux FR et BFR ?  voir les 6 cas (polycop prof)


Voir schéma. La TN est négative.

  • Importance des découverts bancaires ?  reportés sur plusieurs exercices.

  • Si c’est répété ça peut être embêtant.

On commence à s’inquiéter quand le découvert bancaire est égal ou supérieur à 30% du BFR. Pourquoi ?

  • La banque ne consentira probablement plus à de nouveaux découverts au-delà d’une certaine limite. (en ce moment on est nettement en dessous à cause de la conjoncture éco car les banques referment les possibilités)

  • Les découverts entraînent des agios importants qui diminuent les résultats. Les agios ce sont des intérêts.

Quelle est l’issue pour l’entreprise ? la cessation de paiement et la fermeture de l’entreprise.

Il faut surveiller le montant des découverts bancaires et essayer de les résorber. Comment ? on peut jouer sur deux grands aspects : on a trois cycles donc 3 types de ressources : on regarde dans les autres cycles  on va essayer d’augmenter les FR et de réduire les BFR.
Comment résorber le écouvert ?

  • Augmenter le FR :

  • ça passe par une augmentation des capitaux propres (1ere solution). On va se tourner vers les associés pour qu’ils apportent plus de capital dans l’entreprise  augmentation du capital social. Dans les Capitaux propres il y a aussi les réserves, le résultat et les bénéfices : l’entreprise peut donc aussi augmenter ses bénéfices  2e solution (faire ce qu’il faut pour être plus rentable). Pour ça on essaie d’augmenter la rotation de stock donc il va joue sur la composition du stock et agrandir sa proposition d’assortiment : rotations rapides.

  • L’entreprise peut aussi se tourner vers la banque pour augmenter ses dettes bancaires. Evidemment il ne faut pas que l’entreprise soit déjà trop endettée ! On peut demander à la banque de convertir ses agios donc ses découverts bancaires en crédits. L’intérêt : ça coûte moins cher (les agios c’est hors de prix) et si c’est un crédit la banque a plus de temps pour rembourser.

  • On peut augmenter les dettes fiancières en se toyrnant vers les associés en apportant de l’argent sur le compte courant d’associés.

  • Le FR c’est ressources stables – actif donc on peut aussi baisser l’actif immobilisé.

  • Diminuer le BFR :

BFR = actif circulant – dettes à court terme donc on peut diminuer l’actif circulant et augmenter les dettes à court terme.

  • Diminution actif circulant  diminution du stock donc on arrivera à une rotation plus importante ; diminuer les créances en réduisant les délais accordés aux clients et on va demander aux fournisseurs des délais de règlements plus importants.



24 novembre 2009 (TD)
Tableau n°1 : indicateurs financiers de la maison d’édition :





2006

(6 mois)

2007

(12 mois)

2008

(12 mois)

Capitaux propres et autres fonds propres

4 945 801

6 739 860

7 418 946

A et P

2 234 725

2 197 725

2 426 000

Emprunts obligataires et bancaires*

2 296 213

1 550 642 – 370 991

= 1 179 651

1 028 221 –

115 792

= 912 429

Emprunts et dettes financières diverses

9 254

6 853

10 089

TOTAL ressources stables

20 350 186

21 787 156

24 187 793

Immobilisations brutes

3 162 592

3 252 840

3 420 907

Charges à répartir sur pls exercices

0

0

0

TOTAL A.I.B.

3 162 592

3 252 840

3 420 907

Fonds de roulement (RS-AIB)

17 187 594

18 534 316

20 766 886

Actif circulant brut hors dispo

23 310 363

24 897 494

27 528 125

Dettes à court terme (DCT)

6 143 704

6 560 046

7 335 150

Besoin en fonds de roulement (AC-DCT)

17 166 659

20 192 975

20 192 975

Disponibilités

20 935

567 859

689 704

SCB et CBC

0

370 991

115 792

Trésorerie nette (FR-BFR) ou (Dispo – SCB et CBC)

20 935

196 868

573 912
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